证券之星消息，2024年9月6日星辰科技(832885)发布公告称广西青蓝投资有限公司、长江证券、招商证券、中邮证券、国海良时期货、国海证券、国泰君安证券、国投证券、恒泰证券、江海证券、开源证券、申万宏源证券于2024年9月4日调研我司。
具体内容如下：
问：销售额基本没变，但利润显著上升的原因是什么？
答：利润在销售额未有明显变动时显著增长，主要得益于销售结构的变化。 具体而言，2024 年上半年，公司军品销售占比显著提升，而工业品销售占比减 少。由于军品板块历来具有较高的毛利率，这一销售结构的变化直接导致高利润 率产品的销售比例上升，进而拉动了公司整体盈利水平的提升。其次，公司长账 龄的部分客户陆续款，之前计提的坏账准备冲，进一步增加了公司的净利润。 这两方面的因素共同作用，使得公司在销售额相对稳定的情况下，实现了利润的 增长。
问：公司利润的增长是军品业务开始复苏？还只是收回了应收款？
答：公司通过加大对军工业务的研发投入，成功获取了一批新型号研发订 单，主要聚焦于为装备控制、装备自动化提供更成熟的解决方案。这些新增的订 单不仅为公司的短期营业收入带来了增长，更预示着军品业务长期向好的发展趋 势。 营业利润的增长并非仅仅是财务账面上的数字变动，而是实实在在的业务增 长带来的结果。公司通过技术创新、产品升级和市场开拓，有效提升了在军工领 域的竞争力和市场份额。同时，信息化与智能化建设的不断提升，以及军民融合 发展的深入推进，也为公司在军工行业的发展注入了新的动力，提供了更为广阔 的发展空间和机遇。
问：风电业务下滑是否完全归因于公司售价的下调？产品销售的台数 是否有所减少？价格下调是临时性措施吗？
答：针对风电业务，公司2024年上半年的整体销量并未出现下滑趋势， 营业收入的减少主要是由于产品售价的战略性下调所致，而非销售数量的减少。 风电行业正朝着成本优化方向发展。鉴于整个产业链成本优化的趋势，公司 风电变桨伺服系统产品的价格策略也相应调整，虽短期内毛利率有所波动，但从 长远来看，这一策略有助于提升公司产品的市场竞争力，扩大市场份额。公司将 继续深化产品标准化和模块化设计，加速技术升级和产品优化。同时，公司也将 不断提升制造和管理水平，加强成本控制能力，以稳定和提升产品利润。 随着风电技术的不断进步和风力发电成本的持续降低，风力发电的经济性日 益凸显。以2030年前的碳达峰为目标，全国风电装机量和对电驱式变桨伺服系 统的需求预计将继续增长。
问：募投项目即将到期，进展如何？
答：军用随动控制总成产业化及伺服电机扩产项目的场地建设已经完成， 并建成了电机定子、转子、总成装配三条高效生产线。军用随动控制总成产业化 建设方面，已完成了部分研发、质控关键设备，公司将视军用随动总成订单增长 情况适时投入随动总成产线自动化的建设。预计该项目将于2024年末全面完成。 研发中心建设项目的场地建设同样已完成，并配备了常用的办公设备，为研 发人员提供了良好的工作环境。自项目启动以来，公司积极引进人才，新引入研 发人员六十余人，显著增强了研发实力。研发中心将继续聚焦技术创新与产品开 发，推动公司技术实力的整体提升。预计该项目也将于2024年末顺利完成。
问：公司如何应对应收账款较高的？
答：应收账款较高的主要原因在于公司军工客户的账期相对较长。为了有 效应对这一问题，公司采取了一系列全面且积极的策略，旨在平衡资金流动、加 强风险控制，并促进应收账款的及时收。 首先，公司军工客户多为国企或行业内大型企业，其信用状况普遍良好，这 为合作关系的稳定提供了坚实基础。在此基础上，公司还积极开展催收工作，与 军工客户保持密切沟通，确保应收账款能够按照合同约定的时间节点得到及时 收。其次，公司严格遵循谨慎性原则，已充分的计提坏账准备，以减轻未来可能 的财务压力。此外，公司不断优化信用管理体系，将催收工作纳入信用管理的重 要环节，并定期对采用信用交易的客户进行详尽的信用评估，基于评估结果灵活 调整信用额度，既维护了合作关系的稳定性，又有效控制了坏账风险。
问：公司军品的开拓方向是什么？
缩量行情却能炒多个热点，看似不合理的三线并行的炒法却已经是连续第四天了，不过今天已经出现微妙的变化了。首先是出现了资金内卷的情况，早盘机器人概念拉升时一体化压铸等汽车和风光储等新能源就大分化，而汽车整车和锂电把汽车板块和指数拉起来后机器人却跳水了，而尾盘资金又回流了下机器人和光伏电池。另外，很多同板块内个股已经不同调了，你说是这几条线在主宰市场，然而跌幅榜很多也是这方面的票，那是个股轮涨轮跌的节奏。资金在热点选择上尚还没有喜新厌旧，但对炒久了的热点里的票则有喜新厌旧的情绪。
三条线并行是走不远的，容易因互相争抢资金而影响市场，即内卷或互相伤害。有限的资金只能支撑短线行情，而非之前那样的阶段性主升，除非是分化后剩余到一条线。相比较而言汽车这一块调整起来可能更快，毕竟除了一体化压铸概念外炒不出多少新意了。旧热点要炒出新意主要集中在新技术大逻辑，像机器人就主要集中在减速器，而光伏侧重于HJT等电池，细分新方向的内在轮动为主，而那些最先炒的方向及品种很多已经出现审美疲劳了。新能源这一块则更关乎大势走向，因为牵涉的资金量更大，分化起来也更容易，不过因为个股容量多也更能维持反复的活跃度，即哪怕是板块大分化了也还能有些票活跃，像昨天整个新能源的分化其实就已经比较明显。机器人这一块这两天的短炒氛围其实是最强的，但当前细分的方向更单一些，强势票多数集中在减速器，若能够向各类各样的机器人乃至智能制造产业链发散才能炒出持久性来，否则持续反弹后就会是淘汰赛，需要有广度才有反复的空间。至于消费电子和芯片等科技股这些，基本上是快速轮动的角色。大金融权重那些则基本上没看头，没量的阶段拉权重只会捣乱，当前也缺乏逻辑驱动。一旦三线分化的话，其他快速轮动的热点会更多，盘面也就将乱起来，这个时点应该很快就会出现了。
答：公司军品的开拓方向主要聚焦于“后延”与“前伸”两大维度。 “后延”是指在现有的驱动器和电机技术基础上，进一步向分系统方向进行 配套拓展。如电动调平系统、雷达和天线的转转台或倒伏机构等。这种“后延” 不仅丰富了产品线，还提升了公司在军品领域的综合配套能力。 “前伸”策略则聚焦于前沿技术与市场需求的结合，进一步提升伺服功率密 度，并注重通用化设计，以减少个性化定制，为市场提供高功率伺服模块产品。 通过这种“前伸”策略，公司旨在逐步提升产品水平，并借此扩大市场份额，为 军品销售开辟新的增长点。
星辰科技(832885)主营业务：智能制造装备及其关键功能部件的研发、生产和销售。
星辰科技2024年中报显示，公司主营收入6353.47万元，同比上升0.78%；归母净利润662.83万元，同比上升15.16%；扣非净利润461.57万元，同比上升15.43%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入3861.1万元，同比上升38.15%；单季度归母净利润119.12万元，同比上升265.76%；单季度扣非净利润69.79万元，同比上升144.39%；负债率21.77%，投资收益-0.86万元，财务费用-134.12万元，毛利率43.5%。
该股最近90天内无机构评级。
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